Korrelationsmatrix - Führer und Kalkulationstabellen für Investoren
Erfahren Sie, warum die Anleger über Korrelationsmatrizen wissen sollten, und laden Sie eine Excel-VBA-Tabelle dieses wichtige Asset-Allocation-Tool zur Berechnung
Es ist eine uralte Mantra, aber die Anleger müssen diversifizieren. Dies kann nie zu viel betont werden, oder zu oft. Aber was meinen wir durch ein breit gefächertes Portfolio?
Nun, ein breit gefächertes Portfolio enthält unkorrelierte Vermögenswerte - mit anderen Worten, Vermögenswerte, die nicht nach oben und unten im Tandem. Nach allem, wenn eine Aktie fällt, wollen Sie nicht Ihre andere Investitionen wie ein Stein als auch fallen.
Wie Finanzanalysten beschreiben die Stärke dieser Beziehung?
Sie verwenden ein Werkzeug der Korrelationskoeffizient (auch der Korrelationskoeffizient genannt) genannt. Der Korrelationskoeffizient zwischen zwei Vermögen ist eine einzelne Zahl zwischen -1 und 1 ein Wert von
Angenommen, Sie haben mehrere Aktien oder Investitionen haben. Eine einzelne Zahl für die Korrelation nicht ausreichen würde. Sie brauchen eine Matrix von Werten!
Ganz einfach, die Korrelationsmatrix zeigt Ihnen, wie gut diversifiziert Ihr Portfolio ist. Es ist ein kritisches Asset Allocation-Tool und ist eng mit der Kovarianzmatrix (in der Regel in Mean-Variance-Optimierung eingesetzt).
Die Anleger werden in der Regel darauf hingewiesen, dass
Ein Beispiel für zwei Werte mit niedrigeren Korrelationen ist der Dow Index und Merk Healthcare, mit einem Koeffizienten von etwa 0,2 (zu der Zeit des Schreibens).
Allerdings, Gold und der USD / EUR-Wechselkurs negativ korreliert ist. Wenn man fällt, in die andere steigen fast perfekten Lock-Step, einen Koeffizienten von fast -1 geben.
Die Korrelationsmatrix aus einer Reihe von N Lager zurückkehrt, ist gegeben durch
wobei i = 1..N und j = 1..N und corr () ist die Korrelation zwischen Vermögen i und j.
Nachteile des Korrelationskoeffizienten
Finanzanalysten oft nicht einverstanden, wie Aktien Korrelation gemessen werden soll. Insbesondere hat der Korrelationskoeffizient mehrere dissadvantages
- Der Ansatz gilt nur für lineare Abhängigkeiten; geradlinige Beziehungen zwischen zwei Anlagen werden nicht oft beobachtet. Andere häufig zu beschreiben nicht-lineare Korrelation Lager, einschließlich Rezidiv Quantifizierungsanalyse und Leistungsspektrum-Analyse verwendet.
- Der Ansatz erfasst nur die ersten beiden Momente der Beziehung. Das bedeutet, ein Wert von 0 nicht notwendigerweise eine Beziehung angeben, nicht existiert.
- Korrelation ändert sich im Laufe der Zeit - ein Wert (oder Wertetabelle) ist einfach eine Momentaufnahme in der Zeit. Zum Beispiel hat Gold-Öl eine hohe Langzeitkorrelation, aber die Beziehung ist flüchtig über kürzere Zeitfenster.
Berechnen Sie die Korrelationsmatrix in Excel
Diese Excel-Tabelle enthält eine VBA-Funktion, die Matrix zu berechnen. Die Tabelle ist einfach zu bedienen.
Schritt 1: Einfach eine Matrix von N Preise für Vermögenswerte oder Erträge angeben. Für dieses Beispiel haben wir Rückkehr Daten für ATT, GMC, USX und US T-Bills in Zellen A5: D15:
Schritt 2: Ergebnisse Bereich auswählen, die N Reihen hoch mal N Spalten breit ist (in diesem Fall vier Reihen und vier Spalten). Dann CorrelationMatrix (A1: D20) eingeben.
Schritt 3: Drücken Sie die Umschalttaste + Eingabetaste (das sagt Excel, die die Formel wird eine Matrixformel sein). Sie werden dann Ihre Matrix in der ausgewählten Zellen sehen.
Für diese Probe Aktien, keine der Investitionen stark korreliert sind, wobei der größte Wert ist um 0.51. T-Bills (wie aus dem laufenden Ertrag im Laufe der Zeit zu erwarten) hat praktisch keine Korrelation mit den anderen Vermögenswerten.
Die VBA-Funktion kann in Ihren eigenen Tabellen angezeigt und verwendet werden.
3 Gedanken zu „Korrelationsmatrix - Führer und Kalkulationstabellen für Investoren“
imho gibt es zwei Fehler im Text:
- Schritt 3:
Sie müssen Ctrl + Shift + Enter drücken (so CSE Kombination genannt) Ihre Matrix statt Shift + Enter zu erhalten (SE)
- Schritt 2:
die Geschichte mit „N Zeilen hoch und N Spalten breit“ nicht klar ist, und entspricht nicht das Bild (wählen A5: D16 - was Sinn macht).