Discounted Cash Flow (DCF) Analyse
Precedent Transaktionen Analyse Unlevered Free Cash Flow
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Schlüsselkomponenten eines DCF
- Die Free Cash Flow (FCF) - Cash Flow aus dem Vermögen des Geschäfts (materiellen und immateriellen) zur Verfügung für die Verteilung an alle Anbieter von Kapital. FCF wird oft als unlevered Free Cash Flow bezeichnet. wie es stellt Cash-Flow für alle Anbieter von Kapital zur Verfügung und wird nicht von der Kapitalstruktur des Unternehmens betroffen.
- Terminal Wert (TV) - Wert am Ende des FCF Projektionszeitraumes (Horizont Periode).
- Diskontsatz - Der Kurs verwendet, um Rabatt projiziert FCFs und Endwert auf den Barwert.
DCF Methodik
Das DCF-Bewertungsmethode beinhaltet am Ende dieses Zeitraums und Diskontierung der geplanten FCFs und Endwert mit dem Diskontsatz ankommen am NPV der insgesamt erwarteten Cashflows des Unternehmens FCF über den Horizont Zeit, die Berechnung des Endwerts Projizieren oder Asset.
Exhibit A - Vorteile und Nachteile
- Theoretisch ist die DCF wohl die Klangbewertungsmethode.
- Die DCF-Methode ist zukunftsorientiert und richtet sich mehr Erwartungen für die Zukunft eher als historische Ergebnisse.
- Die DCF-Methode ist mehr nach innen gerichtete, auf die grundlegenden Erwartungen des Unternehmens oder Vermögens verlassen und ist in geringerem Maße von flüchtigen externen Faktoren beeinflusst.
- Die DCF-Analyse wird auf Cashflow-Generierung fokussiert und weniger von Rechnungslegungspraktiken und Annahmen betroffen.
- Die DCF-Methode ermöglicht es erwartet (und andere) Betriebsstrategien in die Bewertung einbezogen werden.
- Die DCF-Analyse ermöglicht auch verschiedene Komponenten eines Unternehmens oder Synergien separat zu bewerten.
Schritte in der DCF-Analyse
Die folgenden Schritte sind erforderlich, bei einer DCF-Bewertung zu gelangen:
- Projekt unlevered FCFs (UFCFs)
- Wählen Sie eine Diskontrate
- Berechnen Sie den TV
- Berechnen Sie den Unternehmenswert (EV) durch die projizierten UFCFs und TV auf Barwert Diskontierung
- Berechnen Sie den Kapitalwert von Nettoverschuldung von EV Subtrahieren
- Überprüfen Sie die Ergebnisse
Anhang B - DCF-Vorlage
Beachten Sie, dass während unlevered Free Cash Flow Eingänge hier hartcodiert in blau sind, würden sie in der Regel auf die Erträge und Cash-Flow-Rechnung in der Praxis verknüpft werden.
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