Proxy Voting - Putnam Investments
Putnam hat sich verpflichtet, unsere Investmentfonds im besten Interesse unserer Aktionäre zu verwalten. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie wir dazu beitragen können, dass die Unternehmen, in denen die Putnam Fonds investieren Maximierung des Shareholder Value. Putnam Investment-Profis suchen, in Unternehmen zu investieren, die gut geführt werden und haben eine starke Corporate-Governance-Praktiken. Wir erkennen auch, dass, da die Anleger in diesen Unternehmen, die Fonds ihre Corporate-Governance-Richtlinien über den Proxy-Voting-Prozess beeinflussen können, in denen die Treuhänder der Fonds durch ihre Verwaltungspersonal, wobei die Stimmen der Mittel im Namen der Treuhänder werfen. Durch Proxy Voting, suchen die Treuhänder Unternehmensleitung verantwortlich zu machen und die Interessen des Managements mit denen der Aktionäre der Mittel auszurichten.
Eine Nachricht an die Aktionäre aus dem Vorsitzenden des Kuratoriums der Putnam Fonds
Die Putnam Fonds sind seit vielen Jahren detaillierte Proxy Voting-Richtlinien in Platz haben. Die Treuhänder des Fonds arbeiten mit Putnam Investment Management-Profis, die Richtlinien zu schaffen, und zu überprüfen und genehmigen sie jedes Jahr.
Corporate Governance ist die Methode, mit den Unternehmen geführt werden - an der Spitze beginnend mit dem Verwaltungsrat, der die CEO berichtet. Eine gute Corporate Governance-Richtlinien und Praktiken bedeuten, dass der Vorstand eine Verpflichtung zur Steuerung des Unternehmens im besten Interesse ihrer Aktionäre gemacht hat. Putnam glaubt, dass Unternehmen mit einem starken Corporate-Governance-Richtlinien das Potenzial haben, die mit schwachen Corporate-Governance-Richtlinien zu übertreffen - und sind daher eher liefern eine bessere Rendite für die Anleger.
Durch die Aktien eines Unternehmens kaufen, eine Person oder eine Institution wie einem Putnam Investmentfonds wird Aktionär dieser Gesellschaft. Zum Beispiel erfordert die New York Stock Exchange, dass auf seine Wechsel halten ein jährliches Treffen gelisteten Unternehmen. Die Aktionäre sind eingeladen, an der Sitzung persönlich teilnehmen - oder durch einen Bevollmächtigten - auf Fragen vor der Sitzung von der Gesellschaft oder von anderen Aktionären gebracht zu stimmen. Da an der Sitzung teilnehmenden sehr wahrscheinlich unbequem ist, senden die meisten Aktionäre in deren Stellvertreter der angibt, wie sie abstimmen möchten. Beispiele für Probleme, die in einem Proxy-Stimmzettel enthalten sein könnten sind Wahl des Board of Directors, Executive Vergütungspakete und die Genehmigung von Fusionen oder Übernahmen.
Da die Putnam Fonds große Blöcke von Anteilen an Unternehmen, Proxy-Stimmen von Putnam Fonds und anderen Fondsgesellschaften tragen erhebliches Gewicht zu erwerben. Putnam Investment-Profis suchen, in Unternehmen zu investieren, die starken Corporate-Governance-Praktiken haben. Das Kuratorium des Putnam Fonds engagiert ich Proxies für diese Unternehmen im besten Interesse der Aktionäre des Putnam Fonds zu stimmen.
Die Proxy-Voting-Richtlinien decken eine Vielzahl von Themen, einschließlich der Größe und Zusammensetzung der Aufsichtsrat, die Unabhängigkeit des Boards, Executive Vergütungspolitik, Änderungen in der Unternehmenskapitalisierung wie Aktienausgabe und Rückkäufe, Fusionen und Übernahmen und Situationen eindeutig nicht -US-Unternehmen.
Die Absicht Putnam Fonds ist in einer Weise zu wählen, die die Qualität der Corporate Governance für Unternehmen, in die Verbesserung der Fonds investieren. Die Leitlinien sehen eine einheitliche Haltung zu Gunsten der Politik, die die Treuhänder, mit dem Input von Putnam Investment-Profis, glauben die Corporate Governance verbessern, während flexible Verfahren zur Festlegung Stimmen ermöglichen, wenn notwendig, auf einer Fall-zu-Fall-Basis gegossen werden.
Die neu zugelassenen Stimmrechts Richtlinien der Putnam Fonds betonen die Notwendigkeit einer starken Boards of Directors, die unabhängig von Unternehmensleitung und die für die Performance und Governance ihres Unternehmens verantwortlich sind. Zum Beispiel verlangen die Putnam Fonds-Richtlinien, dass Boards haben eine Mehrheit von unabhängigen Direktoren, die von unabhängigen Mitgliedern des Verwaltungsrats ohne Material Verhältnis zur Gesellschaft ausgewählt werden. Das Ziel des Putnam Fonds ist unabhängig Boards zu unterstützen, die in gutem Glauben handeln und im besten Interesse der shareholders.The neu Stimmrechts Richtlinien genehmigt von dem Putnam Fond der Notwendigkeit für eine starken Aufsichtsrat betont, dass die Unternehmensführung unabhängig sind und dass sind für die Leistung und Verwaltung ihrer Unternehmen verantwortlich. Zum Beispiel verlangen die Putnam Fonds-Richtlinien, dass Boards haben eine Mehrheit von unabhängigen Direktoren, die von unabhängigen Mitgliedern des Verwaltungsrats ohne Material Verhältnis zur Gesellschaft ausgewählt werden. Das Ziel des Putnam Fonds ist unabhängig Boards zu unterstützen, die in gutem Glauben und im besten Interesse der Aktionäre zu handeln.
Die Treuhänder der Putnam Fonds haben die oberste Verantwortung für die Abstimmung die Proxies aller in den Fonds gehaltenen Wertpapiere. Diese Verantwortung wird an einen Proxy-Manager delegiert, der ein Mitglied des Kuratoriums Personal ist. Der Proxy-Manager wählt Proxies nach den Richtlinien Putnam Fonds, mit Beratung von Portfoliomanagern zu bestimmten Themen.
Um ein unabhängige Kontrolle des Putnam Fonds, der Vorsitzende des Board of Trustees des Fonds, sowie mehr als 75% der Mitglieder des Vorstands, sind unabhängig von Fondsmanagement. Bezug Neben der Abstimmung von Proxies beaufsichtigen zu der Fonds Wertpapiere im Portfolio, genehmigen die Trustees Überprüfung und die gezahlten Gebühren Management zu finanzieren, Gesamtfondskosten zu überprüfen, wählen Sie den Fondsprüfer überwachen Interessenkonflikte und überwachen die Einhaltung der Fonds mit den geltenden Gesetzen und Vorschriften.
Verfahren
Die Mittel haben einen unabhängigen Stimmrechts Service zur Unterstützung bei der Abstimmung von Proxies beschäftigt. Der Proxy Voting-Service ist verantwortlich für die mit den Mitteln zu koordinieren Custodians, um sicherzustellen, dass alle Proxy-Materialien, die von den depotführenden Stellen erhielten im Zusammenhang mit dem Fond Portfolio Wertpapiere werden in einer angemessenen Art und Weise verarbeitet. In dem Maße anwendbar, die Stimmrechts Service Stimmen alle Proxies in Übereinstimmung mit den Proxy Voting-Richtlinien von den Treuhändern etabliert. Der Proxy Voting-Service wird Proxy-Anfragen an den Proxy-Manager (wie unten beschrieben), um Anweisungen unter Umständen beziehen, bei denen: (1) die Anwendung der Proxy Voting-Richtlinien ist unklar; (2) eine bestimmte Proxy-Frage nicht von den Richtlinien abgedeckt; oder (3) rufen die Richtlinien für spezifische Anweisungen auf einer Fall-zu-Fall-Basis. Der Proxy-Voting-Dienst wird auch an den Proxy-Manager der Aufmerksamkeit spezifischer Proxy-Fragen zu rufen angefordert, die zwar durch eine Richtlinie geregelt, scheinen ungewöhnliche oder kontroverse Themen einzubeziehen. Die Mittel auch Forschungsdienstleistungen im Zusammenhang mit Proxy-Fragen, die von der Proxy Voting-Service und von anderen Firmen nutzen.
Jedes Jahr wird ein Mitglied des Büros des Kuratoriums ist Proxy-Manager ernannt in der Koordination und Abstimmung des Fonds Proxies zu unterstützen. Der Proxy-Manager befaßt sich direkt mit dem Proxy Voting-Service und im Fall von Proxy-Fragen des Proxy Voting-Service bezeichnet wird Abstimmung Empfehlungen und Anweisungen von dem Amt des Treuhänders, der Vorsitzende des Vorstands und Nominierungsausschusses erbitten, und Putnam Managements Investment-Profis, als angemessen. Der Proxy-Manager ist dafür verantwortlich, dass diese Fragen und Empfehlungen zu in einer zeitgemäßen Weise reagiert werden und an den Proxy-Voting-Dienst entsprechende Weisungen zu übertragen.
Wie oben erläutert, wird die Proxy Voting-Service-Proxy-Anfragen an den Proxy-Manager unter bestimmten Umständen beziehen. Wenn die Anwendung der Stimmrechts Leitlinien unklar ist oder eine bestimmte Proxy Frage nach den Richtlinien nicht abgedeckt ist (und umfasst keine Investitionsüberlegungen), wird der Proxy-Manager helfen, die Richtlinien zu interpretieren und gegebenenfalls, beraten Sie sich mit einer oder mehrere Senioren Mitarbeiter des Amtes des Kuratoriums und des Vorsitzenden des Vorstands und Nominierungsausschuss, wie die Anteile der Fonds werden abgestimmt werden.
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